Вперед в будущее

Единственная функция экономического прогноза состоит в том, чтобы астрология выглядела более респектабельно
Джон Кеннет Гэлбрейт

Не секрет, что одна из самых главных проблем в экономике — неопределенность насчет будущего. Она лежит в основе почти всех наших решений от вложений в акции до строительства нового завода. Трудно даже представить насколько жизнь была бы проще (хотя не факт что лучше), если бы мы могли угадывать хоть часть предстоящих событий. К сожалению, ни один из ранее использовавшихся способов не дает настоящей уверенности. Эксперты регулярно ошибаются (и часто специально), соцопросы не лучше, а о негодности фокус-групп написано уже столько, что даже ссылаться не нужно наверное. В общем, без лишнего пафоса, скажу, что сейчас наконец-то появилась надежда, что решение найдено. Причем происходит это прямо на наших глазах.

Так называемые «рынки предсказаний» появились относительно недавно и до сих пор о них знают немногие, хотя об этом написала почти каждое уважающее себя СМИ*. На таких рынках вам предлагают продать или купить прогноз. Отличие от традиционных букмекеров состоит в том, что цена определяется не экспертами из авторитетной конторы, а рынком, как цена на любые другие контракты. Рынки предсказаний напоминают так называемые фьючерсные биржи с разницей, что речь идет далеко не только о финансовых инструментах. Например, возьмем спорт. На рынке предсказаний вы предлагаете цену, которая представляет из себя вашу уверенность в определенном исходе в процентах. В итоге один из исходов уходит по цене 100 (успех), а остальные по цене 0. Соответственно вам выгоднее купить контракт дешевле (что бы выиграть на разнице) и продать дороже. В итоге ни у кого не должно быть стимула платить больше чем его настоящая уверенность. Тут работают стандартные рыночные механизмы. Если кто-то уверен больше вас (его оптимальная цена 85, а ваша 50), то имеет смысл продать ему контракт. Естественно в итоге рыночная цена должна отражать наилучшую информацию. Любой, кто знает что-то особенное об исходе контракта имеет стимул стать участником рынка. Надеюсь, вы еще не запутались. В итоге, когда на рынке много участников, мы должны получать очень точный прогноз. Причем ему не вредят инсайдеры (люди с уникальной информацией), манипуляторы и дураки, потому что их действия очень быстро исправляются рынком.

Рынки предсказаний существуют недавно, но их послужной список уже впечатляет. Кроме спорта рынки очень точно предсказывают результаты выборов, торгов на финансовых биржах и не только. Совсем без ошибок не обходится, но уверенность прогноза выше чем у всех остальных способов предсказания будущего. Точность прогнозов привлекла не только ученых и азартных людей, но и самых серьезных бизнесменов. Внутренние рынки предсказаний внедрили Google, HP, Intel, Siemens и General Electric. Их работники (предполагается, что они специалисты в своей области) торгуют прогнозами по успеху новых продуктов. Специальная биржа была организована в Голливуде для предсказания успеха фильмов. Даже ведущий книжный издатель Simon & Schuster собирается в борьбе за низкие издержки использовать рынки для предсказания успеха новых книг. Кому-то может показаться, что рынок лишает нас романтики настоящей неопределенности с сумасшедшими гениями вроде Стива Джобса или Джорджа Сороса, но в реальности рынки предсказаний могут спасать жизни, а не только миллиарды долларов. Представьте, если бы мы могли предсказывать теракты, катастрофы, преступления, войны и так далее. Все это непременно случится уже в самом недалеком будущем. И мы об этом напишем.

Ссылки по теме:
Джеймс Суровецки в журнале New Yorker.
Тим Харфорд в FT.
Хэл Вэриэн в New York Times.
Константин Сонин в журнале СмартМани.

Сайт TradeSports позволяет торговать спортивными прогнозами. Его «сосед» InTrade специализируется на политике, финансах и так далее.

Статья в Википедии.
Подкаст на тему.

Вперед в будущее: 17 комментариев

  1. А чем это отличается от обычных ставок? И не понятно, как такой рынок предсказал бы победу Греции на ЧЕ по футболу в начале, ведь все ставили на Францию, Португалию и кого-то там ещё.

  2. [quote post=»328″]А чем это отличается от обычных ставок?[/quote]
    Обычно «цена» опредляется букмекерской конторой вроде Уильям Хилл. На рынке предсказаний цена определяется в результате торгов. Соответственно в нее включается информация известная не только тому, кто принимает ставки, но и всем остальным участникам рынка. В итоге получаем намного более точное предсказание.
    [quote post=»328″] И не понятно, как такой рынок предсказал бы победу Греции на ЧЕ по футболу в начале, ведь все ставили на Францию, Португалию и кого-то там ещё.[/quote]
    Да, существуют события, которые предсказать почти невозможно. Но не надо сравнивать с идеалом. Точно так же победу Греции не смогли бы предсказать и эксперты.

  3. Спасибо, статья не только интересная, но и полезная. О рынках предсказаний прочел впервые. Однако
    > Трудно даже представить насколько жизнь была бы проще (хотя не факт что лучше), если бы мы могли угадывать хоть часть предстоящих событий. К сожалению, ни один из ранее использовавшихся способов не дает настоящей уверенности.
    Есть предположение, что и будущие способы тоже не дадут ее, такой желанной.
    Предположение основано на Принципе неопределенного будущего*: “Будущее событие содержит неопределенность”. Он (принцип), в частности утверждает: “Вероятность непредусмотренных событий – больше нуля”. А посему – сколько бы ни было прогнозов, а в реальной жизни найдется место Русской Непредвиденности.
    Если серьезно, то тема “Вперед в будущее”, конечно и важна и актуальна для экономики.
    Особенно — для Российской. Особенно – для инвестиций в нее.
    * Принцип неопределенного будущего позволил дать единое решение ряда парадоксов и проблем экономической теории: парадокса Алле, проблемы неприятия риска, «премии за риск», equity premium puzzle, единого объяснения выигрышей и проигрышей, преувеличения малых вероятностей, единого объяснения «four-fold pattern», парадокса Эллсберга и аналогичных ему проблем.
    На Русском будет представлен в Седьмая Международная Научная Школа “Моделирование и анализ безопасности и риска …” в сентябре в Питере.
    http://www.masr2007.ru/masr.htm “Принцип неопределенного будущего и его применения …”
    На английском — “Principle of uncertain future and utility = Принцип неопределенного будущего и теория полезности” http://econpapers.repec.org/paper/pramprapa/1959.htm

  4. Это всего лишь способ эффективно агрегировать информацию, причём способ далеко не новый (хотя, бесспорно, технологически усовершенствованный). Суть же неопределенности в том, что частью важной информации не обладает никто — даже сами игроки сборной Греции ;)

  5. 2 Alex

    Спасибо за комментарий. Очень правильный. Нет никакого сомнения, что предсказать даже в теории можно далеко не все. Некоторые события (например, так называемые «black swans») просто очень трудно предвидеть какой бы информацией вы не обладали. Но преимущество рынков предсказаний не в том, что они всегда все правильно предсказывают, а в том, что они делают это на порядок лучше всех остальных методов.

    [quote post=»328″]Суть же неопределенности в том, что частью важной информации не обладает никто — даже сами игроки сборной Греции ;)[/quote]
    Да. В таких случаях конечно ничего не поможет. Но таких случаев в жизни намного меньше (хотя они и важны) чем кажется. В реальности есть огромное количество информации, которую можно и нужно использовать для предсказаний.

    [quote post=»328″]Это всего лишь способ эффективно агрегировать информацию, причём способ далеко не новый[/quote]
    Дело в том, что для эффективной работы рынков предсказаний обычно нужно сравнительно много игроков с серьезными деньгами. Вы должны реально заботиться о своей ставке. Только в этом случае вы будете передавать на рынок только качественную информацию. А большое количество людей необходимо что бы сглаживать иррациональности рынка.

  6. [quote post=»328″]Обычно “цена” опредляется букмекерской конторой вроде Уильям Хилл. На рынке предсказаний цена определяется в результате торгов[/quote]

    «цена» не определяется, а устанавливается для удобства игроков. если она установлена экспертами-лайнмейкерами неправильно, то под влиянием новых ставок будет изменяться. Так что разницы никакой нет.
    «Биржевой» метод ставок предлагается как более интересный, где игрок непосредственно может почувствовать участие в определении той «цены».

  7. [quote comment=»22937″]

    «цена» не определяется, а устанавливается для удобства игроков. если она установлена экспертами-лайнмейкерами неправильно, то под влиянием новых ставок будет изменяться..[/quote]

    Не совсем так. Она будет меняться только под влиянием предчуствия букмекерской конторы. Даже если какой-то человек ставит миллион на победу Греции в Чемпионате Европы, то на общие ставки это скорей всего не скажется. Потому что букмекер обязан больше верить себе. Более того как правило ставки вообще не меняются пока не происходит какое-то всем известное событие (например, попадание в четвертьфинал), которое неизбежно должно сменить информацию. Я не слышал что бы букмекеровские ставки менялись в ответ на чью-то частныю информацию.

    Биржа же позволяет учитывать даже малейшие колебания в доступной информации. Механизм действительно похож, но биржа намного более гибкая и соответственно эффективная.

    Кроме того любой букмекер всегда принимает ставки по вероятности заведомо отличающейся от настоящей. Таким образом он зарабатывает деньги. То есть понять реальную вероятность через букмекеров не так просто. В этом и есть главное отличие свободного рынка. Он дает наиболее чистый прогноз.

  8. Значит объясняю как работает БК:)

    Конторе совершенно неважно, как закончится тот или иной матч — ей важны деньги. Соответственно, механизмом, обеспечивающим ей стабильную и ни от чего независящую прибыль, маржу, становятся своего рода весы. На одной чаше — деньги, поставленные на событие А, умноженное на свой коэффициент, на другой — деньги на событие В (p(А)+p(B)=1), умноженные на другой коэффициент.

    Кэфы естественно подбераются так чтобы и обеспечить фиксированную маржу конторы на уровне 7-10% от объема всех ставок при ЛЮБОМ исходе.

    Если игроки «грузят» на какой-либо исход, то в ответ на это контора меняет кэфы, и скачут они как лошадки.

    На бирже роль маржы играет, очевидно, комиссия. Да, биржа может быть чуть гибче, но критично.

  9. [quote comment=»22994″]Если игроки «грузят» на какой-либо исход, то в ответ на это контора меняет кэфы, и скачут они как лошадки.[/quote]
    В идеале так и должно происходить. Но в реальности обычно этого не происходит. Коэффициенты могут не меняться неделями несмотря на ставки. На свободном рынке такого не может быть. Соответственно коэффициент отражает лучшую догадку букмекера (плюс неизвестная маржа) на определенный момент, а не в реальном времени. В догадку букмекера не будет включено огромное количество информации, потому что не всегда можно отличить тех, кто обладает информацией от дураков и фанатов. Рынок все эти проблемы решает. В итоге мы получаем намного более точную информацию и в реальном времени.

    Возможно в некоторых видах спорта вроде скачек, где весь смысл в ставках все примерно происходит как вы описали, но в большинстве случаев есть разница.

  10. Уведомление: Ruconomics » Поспорим?
  11. И мне интересно посмотреть и поучаствовать… Михаил дубов, ссылку вышлите пожалуйста на почту или сюда выложите. Спасибо.

Добавить комментарий

Please log in using one of these methods to post your comment:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход / Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход / Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход / Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход / Изменить )

Connecting to %s